人民幣實際匯率變動趨勢分析_基于巴拉薩_薩繆爾森效應_陳科

30 金融論壇《財經科學》2008/3總240期

人民幣實際匯率變動趨勢分析※

  ———基于巴拉薩—薩繆爾森效應

   陳 科1 呂 劍2

[內容摘要]本文結合我國二元經濟結構的特殊國情,在對標準的巴拉薩—薩繆爾森模

型拓展的基礎上,運用我國與美國的數據對人民幣實際匯率的變動趨勢進行了實證檢

驗。結果表明,在標準的和拓展的兩種模型下,人民幣實際匯率均存在顯著的巴拉薩

—薩繆爾森效應,即我國與美國間可貿易部門和不可貿易部門生產率的差異決定了兩

國間相對物價水平的差異。其中,拓展模型更加適應我國實際國情,其效應比標準模

型顯著得多。巴拉薩—薩繆爾森效應假說的分析框架對揭示人民幣實際匯率升值的必

然趨勢有很強的解釋作用。

[關鍵詞]人民幣實際匯率;巴拉薩—薩繆爾森效應;二元經濟結構;勞動生產率

  實際匯率在一國經濟發展中發揮著重要的作用,尤其是對于經濟快速發展的發展中國家來說,對于實際匯率變動與調整的研究意義更加重要。巴拉薩(1964)和薩繆爾森(1964)從實體經濟角度出發,探討了實際匯率的長期變動趨勢,即當一國經濟處于高速增長時期,該國經濟體內部,諸如勞動生產率、資源利用狀況、就業和產業結構的變化將會在多大程度上引起實際匯率的調整變化,而且解釋了為什么經濟增長快的國家比經濟增長緩慢的國家更易經歷實際匯率的升值。巴拉薩—薩繆爾森效應假說是當代國際經濟學和開放宏觀經濟學中一個重要的基礎性命題,是研究一國經濟在高速增長時期實際匯率變動的重要法則。

對于像我國這樣經濟高速發展,幣值存在巨大升值壓力的發展中國家來說,巴拉薩—薩繆爾森效應假說的分析框架有很強的理論與現實意義,對揭示人民幣實際匯率的調整趨勢有很強的借鑒作用。直觀地看,自從我國改革開放以來,國

  ※本文系國家社會科學基金項目《完善我國匯率形成機制問題研究》(05BJ Y097)的階段性研究成果。

作者簡介:陳 科(1980—),男,南開大學經濟學院金融系(天津,300071),博士生。研究方向:國際金融與

公司金融。

呂 劍(1979—),男,南開大學經濟學院金融系(天津,300071),博士生。研究方向:國際金融。

人民幣實際匯率變動趨勢分析_基于巴拉薩_薩繆爾森效應_陳科

人民幣實際匯率變動趨勢分析_基于巴拉薩_薩繆爾森效應_陳科的相關文檔搜索

相關文檔
闲来湖南麻将